금융과투자84 모멘텀 투자 전략의 수익률과 리스크 요인 모멘텀 투자 전략이란? 수익률의 핵심 동력 이해하기 모멘텀 투자는 일정 기간 상승한 자산이 이후에도 상승세를 이어갈 것이라는 가정에 기반한 전략이다. 이 전략은 주로 최근 수개월 간 수익률이 높았던 종목을 중심으로 포트폴리오를 구성하며, 투자자들은 단기 추세의 지속 가능성을 믿고 자금을 배분한다.모멘텀 전략은 학문적으로도 수익률의 이상현상(anomaly)으로 간주될 만큼, 전통적인 효율적 시장 가설(EMH)과는 반대되는 접근 방식이다. 특히 주식, ETF, 암호화폐 등 다양한 자산군에서 모멘텀이 유의미한 성과를 보여주는 사례가 축적되면서, 많은 펀드와 로보어드바이저 시스템이 이 전략을 채택하고 있다.실제로 미국의 유명한 연구(예: Jegadeesh & Titman, 1993)에서도, 과거 312개월간 수.. 2025. 4. 9. 유동성 함정과 투자 시장의 비효율성 분석 1. 유동성 함정이란 무엇인가? 경제 심리와 금리 정책의 괴리 유동성 함정은 전통적인 통화정책이 무력화되는 경제 상황을 의미한다. 즉, 중앙은행이 기준금리를 아무리 낮추더라도 소비와 투자가 늘어나지 않고, 시장 내 자금이 실물경제로 흘러들지 않는 상태를 말한다. 이런 상황에서는 금리를 더 낮춰도 경제는 반응하지 않기 때문에, 금융정책이 ‘비효율의 덫’에 빠지게 된다. 유동성 함정은 단순한 정책 실패로 보기 어렵다. 사실 이 현상은 경제 주체의 심리적 요인에서 출발한다. 경기 불황이 장기화되면, 소비자와 기업은 미래에 대한 불안감으로 인해 현금을 축적하려는 경향을 보인다. 이러한 심리는 자연스럽게 ‘저축 과잉’ 현상을 유발하며, 이는 중앙은행의 유동성 공급 효과를 상쇄한다. 이처럼 유동성 함정은 금.. 2025. 4. 8. 장기 금리와 단기 금리 역전 현상의 투자 시사점 1. 역전된 금리 곡선이 시장에 주는 신호 금리 곡선은 일반적으로 단기 금리가 낮고 장기 금리가 높은 우상향 형태를 띤다. 하지만 특정 시기에는 이 곡선이 반대로 꺾이는데, 이를 금리 역전 현상이라고 부른다. 이 현상은 단순히 금리만 바뀌는 것이 아니라, 경제 전반에 강한 시사점을 던지는 신호로 해석된다. 특히 단기 금리가 장기 금리보다 높아졌다는 것은 투자자들이 단기적인 경기 압박을 심각하게 받아들이고 있다는 간접적인 증거로 볼 수 있다. 경제가 둔화될 것으로 예상되면 장기 투자에 대한 수요는 줄어들고, 단기 자금에 대한 리스크 프리미엄이 올라가는 구조가 만들어진다. 이러한 움직임은 단순한 수치 변화가 아니라, 시장 참여자들의 심리적 전환점으로 읽힌다. 일반적으로는 금리 역전이 12~18개월 내 .. 2025. 4. 8. 투자의 대가들이 남긴 명언과 그 속에 숨겨진 투자 원칙 1. 워렌 버핏의 ‘다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워라’ – 역발상 투자 전략 워렌 버핏(Warren Buffett)은 가치 투자(Value Investing)의 대표적인 인물로, 그의 투자 철학은 장기적인 안목과 신중한 분석에 기반을 둔다. 그가 남긴 가장 유명한 명언 중 하나는 “다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 두려워할 때 탐욕스러워라(Be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful)”라는 말이다. 이 원칙은 군중 심리를 역이용하는 전략으로, 시장이 과열될 때는 거품을 경계하고, 시장이 폭락할 때는 오히려 매수 기회를 노리라는 의미를 담고 있다. 대부분의 투자자들은 군중 심리에 휩쓸려.. 2025. 4. 8. IPO 투자 전략 : 신규 상장 주식 투자 시 고려해야 할 요소 1. IPO란 무엇인가? 신규 상장 주식의 기본 개념과 특징 IPO(Initial Public Offering, 기업공개)는 비상장 기업이 처음으로 주식을 공개 시장에서 매도하는 과정을 의미한다. 기업이 IPO를 진행하는 이유는 자본 조달, 브랜드 인지도 상승, 투자자 유치 등 다양하다. 일반적으로 IPO 주식은 높은 성장 가능성을 보유하고 있지만, 동시에 변동성이 크고 예측이 어려운 특징이 있다. 기업은 IPO 이전에 기관 투자자를 대상으로 한 사전 청약(Pre-IPO) 및 공모 과정을 거치며, 공모가(Book Building) 결정 후 일반 투자자들에게 배정된다. 이 과정에서 투자자들은 해당 기업의 재무제표, 비즈니스 모델, 경쟁력 등을 분석해야 한다. IPO 주식은 첫 거래일에 급등하는 경우가 많지.. 2025. 4. 7. 주식 시장의 계절적 패턴 : 1월 효과, 여름 조정장, 산타랠리 분석 1. 1월 효과: 연초 강세장의 원인과 투자 기회주식 시장에서는 특정 시기에 반복적으로 나타나는 계절적 패턴이 존재하며, 그중 대표적인 것이 ‘1월 효과(January Effect)’이다. 1월 효과란 연말에 세금 절감을 목적으로 매도된 주식들이 새해 초반에 다시 매수되면서 주가가 상승하는 현상을 의미한다. 특히 중소형주(Small Cap Stocks)와 저평가된 종목에서 강하게 나타나는 경향이 있다. 이 현상은 투자자들이 새로운 한 해를 맞아 적극적인 투자 전략을 구사하는 심리적 요인과도 관련이 있으며, 펀드매니저들이 연말에 조정한 포트폴리오를 재조정하면서 나타나기도 한다. 그러나 1월 효과가 매년 반드시 발생하는 것은 아니며, 경기 상황, 금리 변동, 유동성 환경 등에 따라 달라질 수 있다. 따라서 .. 2025. 4. 7. 이전 1 ··· 9 10 11 12 13 14 다음
