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금융과투자64

헤지펀드 리스크 패리티 전략 : 위험 균형을 통한 수익 추구 [1] 리스크 패리티 전략의 정의와 헤지펀드 운용 철학리스크 패리티(Risk Parity)는 단순한 수익률 중심의 자산배분이 아닌, 각 자산군의 '위험 기여도'를 기준으로 포트폴리오를 구성하는 고급 운용 전략이다.전통적인 60:40 포트폴리오(주식 60%, 채권 40%)는 자산 가격 기준의 단순 분산을 추구하지만,실제 위험 분포는 대부분 주식에 집중되며, 이는 시장 충격에 취약한 구조로 작용할 수 있다.리스크 패리티 전략을 도입한 헤지펀드는 각 자산군이 전체 변동성에 기여하는 비중이 균형을 이루도록 자본을 배분한다.예를 들어 채권의 변동성이 주식보다 낮은 경우, 리스크 균형을 맞추기 위해 채권에 더 많은 자본을 할당하거나, 레버리지를 사용해 위험 기여도를 보정하게 된다.이로써 어느 한 자산이 포트폴리오 .. 2025. 4. 15.
주가수익비율(PER) 왜곡 구간에서의 가치주 선별법 [1] PER의 기본 개념과 일반적인 투자 해석PER(Price to Earnings Ratio)은 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 지표로, 기업의 수익성 대비 주가 수준을 나타내는 대표적인 밸류에이션 지표이다.PER이 낮을수록 이론상으로는 수익에 비해 주가가 저렴하다는 의미이며, PER이 높을수록 미래 기대 수익이 주가에 반영되었거나 과열 상태일 가능성이 있다.전통적인 가치투자 관점에서는 PER이 낮은 종목을 ‘저평가주’로 분류하고, 현재 수익을 기준으로 장기 보유할 경우 평균 이상의 수익률을 낼 수 있다는 가정을 기반으로 한다.특히 경기 방어주나 내수 기반 기업의 경우 PER이 낮아도 실적 안정성과 배당 매력이 높기 때문에 가치주로 자주 분류된다.하지만 PER은 단순한 숫자 해석만으로는 실제 저평.. 2025. 4. 15.
인플레이션 연동 자산과 투자 수익률 최적화 전략 1. 인플레이션 연동 자산이란 무엇인가: 물가 상승에 대응하는 투자 수단인플레이션 연동 자산은 물가 상승에 따라 자산 가치가 함께 상승하거나, 실질 수익률이 유지되도록 설계된 금융 상품 및 실물 자산을 의미한다.이 자산군은 일반 채권이나 예금과 달리, 화폐가치 하락에 따른 구매력 손실을 방어할 수 있는 구조를 갖는다.즉, 단순히 수익률을 추구하는 목적이 아니라, 경제 구조의 변화—특히 인플레이션이라는 외부 변수—에 대해 자산을 방어하기 위한 헤지 수단으로 기능한다.대표적인 인플레이션 연동 자산으로는 TIPS(미국 인플레이션 연동 국채), 물가연동채권, 금, 원자재 ETF, 리츠(REITs), 농산물 및 에너지 실물 자산, 인프라펀드 등이 있다.특히 TIPS는 명목 이자에 물가 상승률을 반영해 원금과 이자.. 2025. 4. 14.
경제 지표 'PMI'와 기업 실적의 선행 관계 분석 1.  PMI란 무엇인가: 경기 흐름을 예측하는 대표적 선행지표PMI(Purchasing Managers’ Index)는 제조업 또는 서비스업 분야의 구매 관리자들을 대상으로 조사해경기 흐름의 확장 또는 위축 여부를 판단할 수 있는 대표적인 선행 경제지표이다.이 지표는 통상 50을 기준선으로 삼아, 50 이상이면 경기 확장, 50 미만이면 경기 위축을 나타낸다.이는 실제로 투자자, 중앙은행, 기업 경영진이 향후 경제 방향을 가늠하기 위해 가장 먼저 참고하는 지표 중 하나다.PMI는 단순 종합지수 외에도 신규 수주, 생산, 고용, 공급자 배송시간, 재고 수준 등의 세부 항목으로 구성되어 있으며,이러한 항목은 기업의 현장 판단을 직접적으로 반영하기 때문에 실물경제와의 연계성이 매우 높다.특히 다른 지표들에 .. 2025. 4. 14.
그린 에너지 산업 투자 : 탄소 중립 시대의 새로운 기회 1. 탄소 중립 시대의 개막과 그린 에너지 산업의 부상탄소 중립(Net Zero)은 온실가스의 순배출량을 ‘0’으로 만들겠다는 전 지구적 과제이며,이 목표를 달성하기 위해 각국은 에너지 구조 전환, 산업 탈탄소화, 기술 혁신에 막대한 자본을 투입하고 있다.이 과정에서 기존 화석연료 기반 산업은 쇠퇴하고, 재생에너지 중심의 ‘그린 에너지 산업’이 급속히 부상하고 있다.국제에너지기구(IEA)는 2050년까지 탄소 중립을 달성하기 위해 신재생에너지 투자 규모가 연간 5조 달러 이상 필요하다고 발표했으며,이러한 거대한 자금은 태양광, 풍력, 수소, 에너지저장장치(ESS), 스마트그리드, 전기차 생태계 등으로 집중된다.즉, 탄소 중립이라는 목표 자체가 ‘국가 주도형 수요 창출’이며, 이는 예측 가능한 성장성과 정.. 2025. 4. 14.
국부펀드(SWF)의 글로벌 포트폴리오 전략 분석 국부펀드란 무엇인가: 국가 자본의 전략적 운용 기구국부펀드(Sovereign Wealth Fund, SWF)는 한 국가가 외환보유액, 자원 수출 수익, 무역 흑자 등으로 축적한 자본을글로벌 자산에 투자해 장기적 수익을 창출하고, 경제 안정성과 미래 세대 자산을 보전하기 위한 기금이다.국부펀드는 일반적인 중앙은행의 외환운용이나 재정 지출과는 다른 목적을 가지며,보다 공격적이고 수익 중심적인 자산배분 전략을 통해 글로벌 금융시장에 막대한 영향력을 행사하고 있다. 대표적인 국부펀드로는 노르웨이의 정부연기펀드(GPFG), 중국의 CIC(China Investment Corporation),아랍에미리트의 아부다비 투자청(ADIA), 싱가포르의 GIC 및 테마섹(Temasek) 등이 있으며,이들은 각국의 자산 운용.. 2025. 4. 13.

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